Equity Capital Markets (ECM)

Pré-requis

Acquérir une connaissance générale des différents produits ECM (introductions en bourse, augmentations de capital, placements secondaires, obligations convertibles, …)
Être en mesure d’apprécier la raisons et la faisabilité d’une opération, ainsi que les principaux paramètres de pricing
Connaître les différentes étapes d’un processus d’appel au marché actions
Comprendre le rôle des banquiers ECM et l’organisation d’un placement au sein d’une banque

Présentation complète des grands produits ECM
Utilisation de cas concrets pour chaque type de produit ECM pour comprendre les principaux enjeux liés aux opérations

Présentation générale ECM

Rappels sur les sociétés cotées (actionnariat, capitalisation, cours de bourse, valorisation)
Quelles sont les interactions avec la communauté financière (analystes de recherche, investisseurs, banquiers, …) ?
Revue générale des différents produits ECM
Une forte dépendance aux conditions et aux fenêtres de marché
Rôle du banquier ECM

L’introductions en bourse

Pourquoi s’introduire en bourse ?
Présentation des différentes places de cotation à Paris et des mécanismes de cotation (placement vs. spin-off)
Typologies de placement (primaire, secondaire) et revue des mécanismes d’ajustement de la taille (clause d’extension, option de surallocation)
Présentation des différentes étapes du processus d’une introduction en bourse, de la préparation en amont à la cotation des actions
Présentation des différentes intervenants et de leur rôle
Rappels sur la documentation associée à une opération d’offre au public

Les augmentations de capital

Dans quels cas a-t-on recours à une augmentation de capital ?
Revue des différentes formes d’augmentation de capital et des enjeux associés (structure et suivi des actionnaires, impact sur la dilution, faisabilité d’une opération, …)
Focus sur le mécanisme du droit préférentiel de souscription
Paramètre de pricing d’une opération avec DPS
Revue du processus et des différentes intervenants

Calibrage d’opération, calcul de décote, calcul parité et de valeur théorique du DPS
Étude d’un cas concret d’une augmentation de capital

Les émissions Equity-linked : obligations convertibles / obligations remboursables en actions

Dans quels cas a-t-on recours à une émission Equity Linked ?
Revue des différentes formes d‘émission (OC, ORA, ORNANE, …) et des enjeux associés (coût de financement, dilution potentielle, …)
Paramètre de pricing d’une obligation convertible

Les placements secondaires d’actions

Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.