Mesure de performance en gestion de portefeuille

• Pour l’investisseur : la pondération par les montants investis, MWRR
• Pour le gérant : la performance moyenne sur la période, TWRR
• Traitement des flux intermédiaires : les méthodes de Dietz

• Chaînage des performances
• Moyenne géométrique, annualisation
• Risque, annualisation

Travaux pratiques

• Comment reconstituer le parcours d’une VL brute de frais de gestion

• Qualités nécessaires d’un benchmark
• Benchmarks composites, statiques et dynamiques
• Régression par rapport au benchmark : bêta, alpha, R2
• Risque relatif : le tracking error

Travaux pratiques

• Dérive ou rebalancement : impacts sur la performance du benchmark et l’évolution de sa structure

• Ratio de Sharpe
• Ratio de Treynor
• Ratio d’information

• Méthodologie de Brinson
• Effets allocation et sélection
• Gestion des résidus et chaînage
• Limites et problèmes pratiques

Travaux pratiques

• Travaux Pratiques
• Impact du choix des dates de chaînage sur les résultats de l’attribution

• Valeur liquidative et dividendes, performances et chaînage
• Commissions de souscription / rachat acquises au fonds
• Bases de données et univers de comparaison
• Tableau de reporting de la performance type

Travaux pratiques

• Travaux Pratiques
• Parts C et parts D : comment maintenir des performances identiques

• Performance comptable ou performance financière
• Principales contraintes de gestion
• Poches Actions et culture de la plus-value latente
• Provision pour écart de remboursement et réserve de capitalisation
• Comment benchmarker ?