Marc VERMEULEN
Professeur Affilié - HEC
Objectifs
- La formation Structure financière et financements vous permet d’acquérir une des trois compétences fondamentales en politique financière d’entreprise.
- Maîtriser l’ingénierie financière liée aux opérations de haut de bilan : lever et rendre du capital, optimiser la structure de son actionnariat, se tourner vers le private equity, réussir son introduction en bourse, optimiser la structure interne de son Groupe.
- Après validation de l’étude de cas, vous obtenez une attestation délivrée par HEC Paris que vous pouvez partager sur votre profil Linkedin.
- Ce cours a pour objectifs d’optimiser la structure de son actionnariat, de lever et rendre des fonds aux actionnaires, de se tourner vers le private equity, de réussir son introduction bourse, et d’optimiser la structure interne de son Groupe.
Pré-requis
- Les cours sont ouverts à tous. Il n’y a pas de processus de sélection. Mais, comme tout programme d’HEC Paris, il répond à un haut degré d’exigence académique et requiert un fort niveau d’engagement et de rigueur intellectuelle.
- Si ce Certificat n’exige pas à proprement de “pré-requis”, il s’agit toutefois d’une formation en finance d’entreprise de niveau 2. Pour être en mesure d’en tirer pleinement profit, il est donc indispensable que les participants aient assimilé, lors de leur parcours académique ou professionnel, les connaissances de base comptables et financières (telles qu’elle sont par exemple enseignées dans l’ICCF@HEC Paris)
- Au-delà de la certification, la valeur de votre formation dépend largement de votre motivation personnelle, de votre curiosité et de votre investissement dans votre projet d’apprentissage.
Capital & ingénierie financière
Programme
Semaine 1 : Structure du capital et flux avec les actionnaires
- Optimiser et conforter la structure du capital
- Connaître et comprendre ses actionnaires
- Pactes d’actionnaires
- Comment conforter le contrôle du capital (droit de vote différenciés, commandites, structures en « cascades », …)
- Distribuer et lever des fonds auprès des actionnaires
- Distribuer des fonds aux actionnaires
- Lever des fonds auprès des actionnaires
Semaine 2 : Le monde du private equity / LBO
- Typologie et positionnement des fonds d’investissement
- L’univers spécialisé et fragmenté des fonds d’investissement
- Des volumes considérables dominés par le LBO
- Cycle du LBO
- Mise en pace du LBO et effet de levier
- Optimisation de la perforance opérationnelle
- Conditions de sortie
- L’industrie des fonds du LBO et de private equity/LBO
- Cibles et dette d’acquisition
- Comment fonctionne un fonds de LBO
- Intéressement des équipes dirigeantes sous LBO
- Un monde de financement très différent de celui des jeunes pousses
Semaine 3 : Introduction en bourse (« IPO »)
- Choix préalables
- Pourquoi aller en bourse
- Être un bon candidat pour une IPO
- Choix du marché de cotation
- Différentes formes d’IPO’s
- Origination et préparation
- Calendrier-type
- Origination
- Préparation
- Documentation et « pre-marketing »
- Documentation et relation AMF
- Notes de recherches des analyses financiers et « pre-marketing »
- Déroulement de l’opération d’IPO
- Décision et modalités de lancement
- « Road-shows », livre d’ordres, prix final et allocations
- Première cotation et « stabilisation »
- IPOS alternatives et conclusion sur les IPOs
Semaine 4 : Optimiser la structure de son Groupe
- Contexte et motivations
- Contexte
- Motivations et incitations externes
- Motivations et incitations internes
- Quel modèle optimal ?
- Quelques techniques d’ingéniérie financière
- Pratique des intérêts minoritaires
- Sortie de bourse
- Scission («demerger »)
- Gestion de l’organigramme financier
- Leviers et contraintes
- Gestion interne de organigramme
- Faire coïncider organigramme financier et organisation opérationnelle ?
Semaines 5 et 6 : Étude de cas
Pédagogie – Évaluation
-
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
-
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
-
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
-
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Formateur
Marc Vermeulen est Professeur Affilié à HEC Paris où il enseigne la Finance dans les programmes de la Grande Ecole, du MBA et de l'Executive Education.
Il a réalisé toute sa carrière dans le secteur bancaire, à Paribas, puis au sein de BNP Paribas de 1980 jusqu'à 2017.
Il a initialement exercé ses fonctions au sein de la gestion Financière de Paribas, puis en tant qu' Assistant du Président du Groupe Paribas puis en tant que Directeur du Contrôle de Gestion du Groupe. Il a été ensuite eté successivement Head of Equity Syndicate, puis Head of Equity Capital Markets à Paris (opérations financières sur actions, privatisations, augmentations de capital...).
Sa carrière s' est ensuite poursuivie en banque d' affaires, en tant que Managing Director, avec diverses responsabilités géographiques, sectorielles et d'exécution globale au Corporate Finance de la Banque, dont il a été Membre du Comité Exécutif
Il a par ailleurs consacré près de 15 années à la couverture-client, en tant que Responsable Mondial de la couverture des Fonds de Private Equity pour BNP Paribas.
puis en tant que Senior Banker, en charge des relations avec plusieurs clients stratégiques de la Banque.
Il dispose d' une longue pratique de la Finance d' Entreprise en tant que conseil financier d' entreprises industrielles et financières, qui lui a permis d' initier et d' exécuter un très grand nombre d' opérations diversifiées de banque d' affaires, tant dans le domaine des fusions-acquisitions (M&A sur sociétés privées ou cotées en bourse) que dans celui des opérations financières sur action (introductions en bourse, augmentations de capital, privatisations,...).
Marc Vermeulen est Diplômé d'HEC.
Il a réalisé toute sa carrière dans le secteur bancaire, à Paribas, puis au sein de BNP Paribas de 1980 jusqu'à 2017.
Il a initialement exercé ses fonctions au sein de la gestion Financière de Paribas, puis en tant qu' Assistant du Président du Groupe Paribas puis en tant que Directeur du Contrôle de Gestion du Groupe. Il a été ensuite eté successivement Head of Equity Syndicate, puis Head of Equity Capital Markets à Paris (opérations financières sur actions, privatisations, augmentations de capital...).
Sa carrière s' est ensuite poursuivie en banque d' affaires, en tant que Managing Director, avec diverses responsabilités géographiques, sectorielles et d'exécution globale au Corporate Finance de la Banque, dont il a été Membre du Comité Exécutif
Il a par ailleurs consacré près de 15 années à la couverture-client, en tant que Responsable Mondial de la couverture des Fonds de Private Equity pour BNP Paribas.
puis en tant que Senior Banker, en charge des relations avec plusieurs clients stratégiques de la Banque.
Il dispose d' une longue pratique de la Finance d' Entreprise en tant que conseil financier d' entreprises industrielles et financières, qui lui a permis d' initier et d' exécuter un très grand nombre d' opérations diversifiées de banque d' affaires, tant dans le domaine des fusions-acquisitions (M&A sur sociétés privées ou cotées en bourse) que dans celui des opérations financières sur action (introductions en bourse, augmentations de capital, privatisations,...).
Marc Vermeulen est Diplômé d'HEC.
JL
Juliette Laquerrière
Directrice Financière Adjoint du Groupe Bolloré
Diplômée de l’ESSEC et détentrice d’un DEA en modèles stochastiques appliqués à la finance, Université Pierre et Marie Curie, Juliette Laquerrière est Directrice Financière Adjoint du Groupe Bolloré après avoir occupé les fonctions de M&A Director et Group Treasurer au sein de Dassault Systèmes.
Elle a été Maître de Conférences à Sc Po Paris et y a enseigné à l’Executive MBA Finance.
Elle a été Maître de Conférences à Sc Po Paris et y a enseigné à l’Executive MBA Finance.
ML
Michael Loy
Professeur Affilié à HEC Paris
Titulaire du Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat et diplômé de l’École de Droit de la Sorbonne (Université Paris 1), Michael Loy est Secrétaire du Conseil d’AXA Partners SAS et Responsable Juridique Corporate d’AXA Partners.
Il est Professeur Affilié à HEC Paris depuis 2008, Directeur Exécutif de la Majeure Grande École Stratégie Fiscale et Juridique Internationale, du Double Diplôme Master in Management & Business Law HEC Paris / École de Droit de la Sorbonne (Université Paris 1) et du Mastère Spécialisé / LLM Droit et Management International.
Il est Professeur Affilié à HEC Paris depuis 2008, Directeur Exécutif de la Majeure Grande École Stratégie Fiscale et Juridique Internationale, du Double Diplôme Master in Management & Business Law HEC Paris / École de Droit de la Sorbonne (Université Paris 1) et du Mastère Spécialisé / LLM Droit et Management International.
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Qualité et Certification
