Equity Capital Markets (ECM)

• Rappels sur les sociétés cotées (actionnariat, capitalisation, cours de bourse, valorisation)
• Quelles sont les interactions avec la communauté financière (analystes de recherche, investisseurs, banquiers, …) ?
• Revue générale des différents produits ECM
• Une forte dépendance aux conditions et aux fenêtres de marché
• Rôle du banquier ECM

• Pourquoi s’introduire en bourse ?
• Présentation des différentes places de cotation à Paris et des mécanismes de cotation (placement vs. spin-off)
• Typologies de placement (primaire, secondaire) et revue des mécanismes d’ajustement de la taille (clause d’extension, option de surallocation)
• Présentation des différentes étapes du processus d’une introduction en bourse, de la préparation en amont à la cotation des actions
• Présentation des différentes intervenants et de leur rôle
• Rappels sur la documentation associée à une opération d’offre au public

Travaux pratiques

• Quel est le candidat idéal pour une introduction en bourse ?
• Quels sont les facteurs de réussite d’une opération ?
• Étude d’un cas concret d’introduction en bourse

• Dans quels cas a-t-on recours à une augmentation de capital ?
• Revue des différentes formes d’augmentation de capital et des enjeux associés (structure et suivi des actionnaires, impact sur la dilution, faisabilité d’une opération, …)
• Focus sur le mécanisme du droit préférentiel de souscription
• Paramètre de pricing d’une opération avec DPS
• Revue du processus et des différentes intervenants

Travaux pratiques

• Calibrage d’opération, calcul de décote, calcul parité et de valeur théorique du DPS
• Étude d’un cas concret d’une augmentation de capital

• Dans quels cas a-t-on recours à une émission Equity Linked ?
• Revue des différentes formes d‘émission (OC, ORA, ORNANE, …) et des enjeux associés (coût de financement, dilution potentielle, …)
• Paramètre de pricing d’une obligation convertible

Travaux pratiques

• Étude d’un cas concret d’une émission Equity-Linked

• Placement accéléré d’actions existantes (Accelerated Bookbuilding)
• Rôle des banques
• Paramètre de fixation de la décote de placement

Travaux pratiques

• Étude d’un cas concret d’un placement accéléré secondaire