Pascal Quiry
Professeur de Finance à HEC Paris
Objectifs
La formation Évaluation de société vous permet d’acquérir une des trois compétences fondamentales en finance d’entreprise.
L’objectif de ce cours est de présenter les principales méthodes de valorisation de l’entreprise, les points compliqués qu’elles recèlent, la façon dont elles peuvent être combinées et ce que leurs résultats éventuellement différents nous apprennent sur la situation de l’entreprise.
Après validation de l’étude de cas, vous obtenez une attestation délivrée par HEC Paris que vous pouvez partager sur votre profil Linkedin.
Pré-requis
- Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance. Il est nécessaire de maîtriser les notions de capitalisation, d’actualisation de flux et de valeur actuelle nette, qui sont couvertes par du contenu complémentaire proposé en début de formation. Il n’est pas obligatoire.
- Cette formation représente la deuxième partie de l’Executive Online Certficate ICCF@HEC Paris.
- Les cours sont ouverts à tous. Il n’y a pas de processus de sélection. Mais, comme tout programme d’HEC Paris, il répond à un haut degré d’exigence académique et requiert un fort niveau d’engagement et de rigueur intellectuelle. Au-delà de la certification, la valeur de votre formation dépend largement de votre motivation personnelle, de votre curiosité et de votre investissement dans votre projet d’apprentissage.
Évaluation de société
Programme
Introduction au programme
Le programme est constitué de six semaines de cours.
Les 4 à 5 premières semaines de chaque cours sont dédiées à l’étude des ressources pédagogiques.
Chaque semaine :
- 4 à 6 vidéos de cours, d’environ 10 minutes chacune, sont mises en ligne avec la possibilité de les visionner à son rythme, pendant toute la durée du cours.
- Des exercices d’application et des quiz permettent de valider sa compréhension du cours.
Lors de sessions live, le professeur échange en direct avec les participants et répond aux questions posées.
Les dernières semaines de chaque cours permettent la consolidation des acquis par une étude de cas de synthèse, comptant pour l’obtention du certificat.
La dimension collaborative du programme est importante : à travers le forum et les sessions live, les participants échangent, reçoivent des réponses à leurs questions, ainsi que des conseils.
Les cours, les ressources et les activités pédagogiques sont accessibles, à tout moment et partout, à partir de la plateforme d’apprentissage.
Semaine 1 : Panorama général des méthodes d'évaluation
a. Pourquoi fait-on des évaluations d’entreprises ?
b. Deux méthodes, deux approches
- Approche directe, méthode intrinsèque
- Approche directe, méthode relative
- Approche indirecte, méthode intrinsèque
- Approche indirecte, méthode relative
Semaine 2 : La méthode des multiples
- La détermination des multiples
- Application au cas
- Multiple moyen, médiane, régression ?
- Quelles années et quels résultats nets ?
Semaine 3 : Évaluation par l'actualisation des flux de trésorerie
- Application au cas
- Le calcul du coût du capital
- Les erreurs à éviter
- De la valeur de l’actif économique à la valeur des capitaux propres
Semaine 4 : Éléments d'approfondissement
Semaines 4 et 5 : Étude de cas
Étude d’un cas réel d’une société cotée dont vous serez amené à produire une valorisation en mettant en œuvre les principales méthodes et approches vues pendant les 4 semaines de cours et à réfléchir aux fondements de sa valeur.
Pédagogie – Évaluation
-
Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
-
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
-
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
-
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Formateur
À HEC Paris, Pascal Quiry est titulaire de la chaire BNP Paribas et il enseigne depuis 35 ans dans les programmes de la Grande École, du MBA et de l’Executive Education d’HEC Paris. Il a été élu meilleur professeur en 2013.
Pascal Quiry a été Managing Director au sein du département Fusions & Acquisitions de BNP Paribas, où il a dirigé les équipes d’exécution européennes et américaines (180 professionnels).
À ce titre, il a participé à des dizaines d’opérations de fusion-acquisition, dont les offres de Total et Sanofi sur Elf et Aventis, les restructurations d’Axa, Michelin, L’Oréal, Bic.
Il est, depuis 2013, co-fondateur du fonds d’investissement Monestier Capital qui prend des participations minoritaires dans des start-up ou des PME en développement.
Commentateur régulier des stratégies financières des entreprises, Pascal Quiry est co-auteur du ‘Vernimmen’ (chez Dalloz en français et chez Wiley en anglais). Avec ses éléments associés, le site Vernimmen (150 000 visiteurs par mois) et les lettres mensuelles (65 000 abonnés), cet ouvrage est devenu une référence en finance d’entreprise pour les professionnels et les étudiants.
Pascal Quiry a été Managing Director au sein du département Fusions & Acquisitions de BNP Paribas, où il a dirigé les équipes d’exécution européennes et américaines (180 professionnels).
À ce titre, il a participé à des dizaines d’opérations de fusion-acquisition, dont les offres de Total et Sanofi sur Elf et Aventis, les restructurations d’Axa, Michelin, L’Oréal, Bic.
Il est, depuis 2013, co-fondateur du fonds d’investissement Monestier Capital qui prend des participations minoritaires dans des start-up ou des PME en développement.
Commentateur régulier des stratégies financières des entreprises, Pascal Quiry est co-auteur du ‘Vernimmen’ (chez Dalloz en français et chez Wiley en anglais). Avec ses éléments associés, le site Vernimmen (150 000 visiteurs par mois) et les lettres mensuelles (65 000 abonnés), cet ouvrage est devenu une référence en finance d’entreprise pour les professionnels et les étudiants.
Pour aller plus loin