Finance

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations

4000€

Format(s) pédagogique(s) : Présentiel

Niveau : Acquisition

Durée : 3 jours

Langue(s) : Français

Code Web : TAUX

Cette formation est également animée en distanciel en intra-entreprise

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Pré-requis Objectifs | Compétences Public cible Atouts Programme Pédagogie – Évaluation

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Pré-requis

Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance

Objectifs | Compétences

Utiliser les produits dérivés de taux court terme et long terme, classiques et exotiques
Appliquer le principe de modélisation d’une courbe de taux forward
Valoriser en méthode zéro-coupon
Valoriser des swaps en simple et double courbe
Valoriser des options

Public cible

Gérants
Sales
Structureurs juniors
Intermédiaires financiers
Middle office, Back office
Contrôle Interne, Audit, Informatique, Organisation
Directions Financières et Directions des Risques
Investisseurs institutionnels
Trésoriers d’entreprise
Responsables de la gestion de la dette au sein de collectivités territoriales

Atouts

Analyse des produits dérivés de taux en termes de flux
Mise en situation côté emprunteur et prêteur à travers des études de cas actualisées à la date du séminaire
Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » (Editions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations

Programme

Généralités sur les marchés de taux

Concept de taux d’intérêt
Conventions de taux : bases de calcul des intérêts, conventions de date

Travaux Pratiques

Convertir un taux Money Market en taux Bond Basis
Comparer les montants d’intérêts dans différentes bases

Règles et conventions de marché

Rôle des différents intervenants
Marchés OTC et marchés organisés : différences et complémentarité
Plates-formes de trading
Principes de collatéralisation, impacts de la compensation

Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes court terme

Calcul de taux forward
Forward Rate Agreement (FRA)
Marché des futures court terme
Swaps OIS, Libor OIS Spread
- Utilisations et mécanismes
- Appréhender l’importance de la courbe OIS dans le pricing des produits avec collatéral

Travaux Pratiques

Calculer un taux forward-forward et un différentiel de FRA

Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes long terme

Swaps de taux d’intérêt (IRS) : principe de valorisation simple en bi-courbe et éléments de sensibilité
Futures long terme : principe de cotation, facteur de concordance et Cheapest to Deliver
Couverture des swaps avec des futures court et long terme
Montage des asset swaps et pricing

Travaux Pratiques

Arbitrage Cash and Carry
Élaborer un échéancier de swaps
Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL™

Mécanismes et facteurs de risque des différents produits conditionnels

Caps / floors et swaptions
Construction de stratégies de couverture de position par les options de taux
Paramètres de sensibilité (les greeks)
Options à barrière : principes de construction et utilisations

Travaux Pratiques

Couverture d’une dette à taux variable par des produits dérivés fermes / conditionnels
Optimisation du choix du produit de couverture en fonction des anticipations et de la maturité de l’opération
Réduire le coût d’une dette à moyen terme par changement de taux de référence ou par recours à des caps / floors vanilles ou à barrière

Fondamentaux de la structuration des taux

Mécanismes et utilisations des principaux produits structurés de taux
Décomposer des produits structurés en produits élémentaires (swaps, options de taux exotiques)
Adéquation : anticipations et stratégies commerciales

Travaux Pratiques

Analyse de term sheets

Salle des marchés virtuelle®

Vous gérez un portefeuille de dérivés de taux (FRA future, swaps, caps et floors) sous contrainte de sensibilité pendant que des clients traitent des opérations avec vous.

Pédagogie – Évaluation

Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.