Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques

Étude, analyse critique et mise en pratique de l'ensemble des méthodes et des modèles d'évaluation des risques de marché et des risques de contrepartie sur opérations de marché.

4450€

Format(s) pédagogique(s) : Présentiel

Niveau : Maîtrise

Durée : 3 jours

Méthode : Exercices sur Excel

Langue(s) : Français

Code Web : RISK1

Cette formation peut également être animée en distanciel

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Présentation Pré-requis Objectifs | Compétences Public cible Atouts Programme Pédagogie – Évaluation

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Présentation

La crise et les évolutions de la réglementation prudentielle ont fait du risk management un enjeu majeur du pilotage d’une banque de marché. Or les problématiques ainsi que les outils de mesure et de gestion des risques évoluent en fonction de la réglementation et de la complexification des modèles internes.

Ce séminaire permet de comprendre l’évaluation des risques de position et de contrepartie sur les principaux instruments de marché et de développer une analyse critique de l’utilisation des différentes mesures et indicateurs préconisés dans les méthodologies de risk management.

Pré-requis

Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance

Objectifs | Compétences

Comprendre les problématiques de mesure et de suivi des risques de marché sur le plan de la gestion interne et au niveau réglementaire
Identifier les facteurs de risque pour les principaux types de produit et maîtriser l’utilisation des sensibilités des produits fermes et optionnels
Maîtriser les outils statistiques utilisés dans le risk management
Évaluer les risques de position et de contrepartie sur les instruments de marché, sur des stratégies particulières et sur un portefeuille d’activité
Connaître les évolutions réglementaires en cours
Maîtriser les modèles internes de type VaR
Comprendre l’ES (Expected Shortfall) et ses utilisations
Savoir utiliser les mesures du risque de contrepartie
Connaître les enjeux du capital réglementaire pour risque de crédit
Anticiper les évolutions réglementaires de Bâle IV
Comprendre les domaines d’application et les limites des différentes techniques de risk management

Public cible

Direction des Risques
Direction Financière
Middle office
Traders, Gérants
Inspection / Audit / Contrôle interne
Ingénieurs financiers
Départements Conformité
Informaticiens

Atouts

Étude, analyse critique et mise en pratique de l’ensemble des méthodes et des modèles d’évaluation des risques de marché et des risques de contrepartie sur opérations de marché
Points exposés mis en perspective dans le cadre des réformes de Bâle IV et de leurs implications

Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques

Programme

Fondamentaux techniques

Introduction à la typologie des risques
Bases techniques communes à l’évaluation des risques de marché
Cadre de référence : facteurs de risque, prix de marché (Mark-to-Market)
Évaluation de l’exposition : utilisation de la sensibilité et de la convexité
Positions linéaires / positions non-linéaires
Concept de Value at Risk
Illustration par la méthode analytique : effets de portefeuille, mapping des cash flows, corrélation
Limites du concept liées aux difficultés empiriques (leptokurtisme, stabilité des volatilités et des corrélations, … )

Travaux Pratiques

Application aux positions de taux : calculs de duration, sensibilité et convexité
Application aux positions non-linéaires optionnelles, analyse et utilisation des sensibilités (greeks)
Estimation des mouvements de marché, scénarios

Risque de position : différentes méthodes de calcul des VaR

Gestion interne des risques
Présentation des VaR Monte Carlo, historique et analytique
Spécificités pour le risque de change / risque sur actions / risque de taux d’intérêt / risque sur matières premières
Risque des produits optionnels
Synthèse sur la VaR : mise en perspective des différentes méthodes et conclusion sur les utilisations de la VaR
Évolution de la réglementation sur le risque de position (VaR stressée, Bâle III, FRTB et évolutions)
Présentation des autres indicateurs de risque

Travaux Pratiques

Utilisation d’un outil complet de calcul de VaR sur EXCEL™ et étude comparative des trois méthodes de VaR
Calcul de L’Expected Shortfall (ES)
Back-testing
Matrices de variance-covariance (UWMA et EWMA)

Risque de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit

Bases techniques et aspects opérationnels
Typologie des différents risques de contrepartie : risque de crédit pur, de variation, de règlement-livraison et dissociation avec le risque émetteur
Utilisation des indicateurs de risque de contrepartie et mise en place de couvertures
Enjeux autour du collatéral dans le cadre des règlementations EMIR et Dodd-Frank
Inclusion des CVA, DVA et de la CollVA dans les provisions et dans les prix
Introduction à la VaR de crédit sur différents modèles de capital économique
Encadrement de limites de crédit et calcul de la rentabilité et du capital économique
Évaluation des pondérations et des expositions de crédit en Bâle IV

Travaux Pratiques

Calcul des profils de risque d’un swap de taux par la méthode Monte Carlo
Jeu de rôle sur les échanges de collatéraux d’un portefeuille de dérivés
Calculs de pondérations et de fonds propres sur une série d’opérations client
Implémentation de la méthode SA-CCR sur un portefeuille multi classes produits

Pédagogie – Évaluation

Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.

Pour aller plus loin