Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaises

Pré-requis Objectifs | Compétences Public cible Atouts Programme Pédagogie – Évaluation Formateur

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Pré-requis

Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance

Objectifs | Compétences

Comprendre les mécanismes des covered bonds sous les angles juridique et financier
Maîtriser les techniques de structuration
Comprendre les risques de crédit, de contrepartie et de structure
Savoir analyser un émetteur à partir des informations disponible sur son site web
Acquérir une vue d’ensemble pays par pays des différents covered bonds et des lois qui les régissent
Comprendre les enjeux pour les places financières européennes
Maîtriser les dernières évolutions comptables et réglementaires de ce marché

Public cible

Directions Financières de banques
Collaborateurs Juniors sur le marché des covered bonds
Senior bankers
Coverage
Gérants d’OPCVM
Traders
Sales Crédit
Originateurs
Directions des risques
Middle office

Atouts

Vue complète du principal marché de crédit
Approche très concrète du marché français devenu le premier émetteur européen
Évaluation des enjeux et des limites pour les banques
Technicité et expérience des intervenants très au fait de ce marché et de ses enjeux

Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaises

Programme

Principes de base

Principes généraux des covered bonds, structure et points forts
Les actifs éligibles
Différents types de covered bonds
Les mécanismes dynamiques garantissant la solidité financière
Covered bonds vs. autres sources de financement (RMBS, CMBS, émission obligataire, etc.)

Analyse des Risques

Cartographie des risques juridiques et financiers
L’approche des agences de rating
Les indicateurs de risque
Analyse des informations produites par les émetteurs

Travaux pratiques

Analyse de la valeur de marché

Cadre juridique

Le cadre légal des SCF-SFH-CRH
Différences et points de convergence des 3 modèles français
Différences entre les pays
Degré de ségrégation des actifs
Recours en cas de défaut de l’émetteur
Implications des nouvelles Directives Européennes et de Bâle III
Le traitement des covered bonds dans le « bail-in »
Les évolutions réglementaires en cours et à venir

Historique et état des lieux du marché

Un produit allemand, puis français et espagnol
Forte croissance du marché engendré par la crise de liquidité
État des lieux du marché pays par pays
Tour d’horizon des émetteurs français
Les acteurs sur marché primaire des covered bonds
Typologie des investisseurs sur les différents ségments
Les facteurs qui influencent les spreads de crédit
Un support privilégié pour la Banque Centrale Européenne

Travaux Pratiques

Pricing d’un covered bond

Pédagogie – Évaluation

Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.

Formateur

Antoine CAUDRILLIER

Titulaire d’un DESS « Banque et Finance » de l’Université de Paris I, Antoine CAUDRILLIER a occupé le poste de Responsable de la Gestion Actif-Passif au CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE. Il a participé notamment à la création de la Société de Crédit Foncier de ce groupe, pour ensuite prendre la charge du trading ABS. Il est depuis 2008 négociateur pour les émissions obligataires de BPCE S.A et de la Société de Financement de l’Habitat BPCE SFH.