Eric MAINA
Ingénieur Pédagogique
Cette formation est également animée en distanciel en intra-entreprise
Objectifs | Compétences
- Connaître les acteurs et le fonctionnement des marchés financiers
- Maîtriser les mécanismes de marché et les principales utilisations des produits financiers
- Savoir utiliser les produits dérivés en tant qu’instruments de couverture du risque et instruments de spéculation
- Comprendre le principe de l’actualisation et le modèle actuariel
- Comprendre les bases du pricing des produits dérivés fermes
- Connaître les principes de gestion d’un portefeuille de produits dérivés
Pré-requis
- Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance
Public cible
- Nouveaux entrants en salle des marchés
- Nouveaux entrants des Directions des Risques
- Collaborateurs Back office et Middle office
- Gérants
- Traders
- Sales, Intermédiaires financiers
- Analystes financiers
- Inspection / Audit / Contrôle interne, Conformité
- Conseillers en investissements financiers
- Investisseurs institutionnels
- Services juridiques
- Directions financières, Trésoriers d’entreprise
- MOA, MOE, informaticiens et consultants de SSII
Atouts
- Panorama complet des produits et des marchés financiers
- En phase avec les meilleures pratiques du marché : contenu très opérationnel
Fondamentaux des marchés financiers
Programme
Acteurs des marchés financiers
- Buy-side
- Entreprises non financières
- Caisses de retraite
- Assureurs et mutuelles
- Asset managers
- Organisation des activités de marché d’une banque
- Métiers au contact direct du client
- Métiers au contact direct du marché : les différents types de traders
- Fonctions Supports : Back, Middle, Informatique
- Autorités de tutelle
Marchés Action
- Actions ordinaires et autres types d’actions
- Fonctionnement du marché
- Carnet d’ordres et types d’ordres
- Indices boursiers
- Marché primaire
- Opérations sur titres (OST)
- Prêt – emprunt de titres
- ETF
- Principaux dérivés actions : futures, warrants, CFD, ELS, etc.
Options
- Gains et pertes associés aux options
- Parité Call-Put
- Facteurs déterminant la valeur des options
- Gestion d’un portefeuille d’options – les Grecques
- Stratégies optionnelles
- Options exotiques
- Valorisation des options
- La formule de Black & Scholes
Travaux Pratiques
- Représenter les profils de différentes stratégies d’options vanilles et exotiques
- Variation du Mark-to-Market en fonction des facteurs de risque
Taux d’intérêt
- Notion de taux d’intérêt
- Intérêts précomptés et postcomptés
- Intérêts simples et composés
- Bases de calcul des intérêts et décomptes de jours
Travaux Pratiques
- Échéancier des dates de fixing de paiement d’une jambe Libor
Marché monétaire
- Les acteurs du marché : Banques, Asset Managers, Corporates, Banques Centrales
- Les conventions de taux
- Les instruments au comptant : prêts en blanc, repo
- Les opérations de banque centrale : Opérations d’open Market (MRO, LTRO), Facilités permanentes, Assets Purchase Program
Marché obligataire
- Emprunts d’État à taux fixe
- Obligations non standards : Inflation linked, FRN, Subordonnés, Convertibles
- Risque de taux
- Valorisation des obligations à taux fixe
- Courbe des taux
- Sensibilité et Duration des obligations
Travaux Pratiques
- Rendement actuariel d’une OAT et pricing
Produits de crédit
- Agences de Rating
- Spread de crédit
- Dérivés de crédit : Credit Default Swaps (CDS), Total Return Swaps (TRS), indices de crédit
- Titrisation
Produits dérivés de taux
- Produits dérivés de taux court terme : swaps de change, forward-forward, FRA, futures sur LIBOR, OIS
- Swaps de taux et autres derivés de taux long terme
- Mécanisme et utilisation d’un swap de taux
- Produits connexes : CIRS, swaps quanto, CMS, asset swaps
- Swaptions et caps / floors
- Méthodologie de pricing des produits dérivés de taux fermes
- Calcul de la valeur actuelle d’un flux
- Calcul d’un taux forward-forward
- Méthode de pricing des swaps IRS
Travaux Pratiques
- Taux forward-forward 3-9
- Différentiel d’un FRA
- Montage d’un asset swap
- Couverture d’un endettement à taux variable
Marché des changes
- Change à terme
- Swaps de change
- Options de change
Marché des matières premières
- Soft et hard commodities, emerging commodities, etc.
- Instruments : contrats à terme, Commodity swaps, Energy swaps, options
- Valorisation des dérivés de matières premières stockables et non stockables
Produits structurés
- Exemple de produit garanti : Bull Note
- Exemple de produit améliorant le rendement : Reverse Convertible
- Auto-calls
- CPPI
Pédagogie – Évaluation
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Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
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La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
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Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
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Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Formateur
Diplômé ESC Bordeaux, Éric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus particulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.
Pour aller plus loin
Qualité et Certification
