Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvre

Pré-requis

Comprendre le rôle de chaque intervenant dans le processus
Maîtriser la logique financière, le déroulement et les outils financiers des fusions / acquisitions
Mener une analyse détaillée d’opération de M&A
Monter et optimiser une opération en fonction des objectifs de l’acquéreur

Responsables de Haut de bilan et membres de Direction financière d’entreprise
Collaborateurs de fonds d’investissement ou dans une cellule de fusions / acquisitions
Personnes en charge de la valorisation de fonds de private equity
Auditeurs
Avocats d’affaires
Responsables de portefeuilles Entreprises en banque

Croissance externe

Stratégies de M&A

Analyse économique des opérations (types d’opérations, motivations, limites, alternatives)
Analyse financière des opérations (investissement en M&A, position des parties, contraintes, impact sur les performances)
Sources de création de valeur, synergies (typologie, valorisation), effets de rerating
Analyse organisationnelle (naissance d’un groupe, consolidation, questions d’organisation des participations)

Déroulement des opérations de M&A

Types de négociation (coté, non coté)
Offres publiques et opérations de marché : encadrement, déroulement et typologie des offres
Séquence type d’un deal (de l’origination au closing) : préparation, exécution et finalisation
Dénouement
- Contrat
- Prix (paiement différé, mise d’une partie du prix sous séquestre, garantie, caution bancaire)
- Modalités de paiement (en cash comptant, en cash différé, clauses d’earn-out, en titres)
- Garanties de la garantie de passif
Négociations du contrôle : process, intervenants, intermédiaires, coûts de transaction, internalisation des M&A

Ingénierie de la prise de contrôle

Montages d’acquisitions (par les actifs, par les titres, par les structures)
Conquête et protection du contrôle
Financement des acquisitions (problématique et contraintes, choix du mode de paiement, dette hybride de financement d’acquisition)
LBO (private equity et private deal, contexte post-crise)

Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.