Cyril LOUCHTCHAY de FLEURIAN
Trader et responsable d'activités Repo
Cette formation est également animée en distanciel en intra-entreprise
Pré-requis
- Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance
Objectifs | Compétences
- Comprendre le fonctionnement du Repo et la logique des différents intervenants
- Comprendre la politique monétaire des banques centrales et son impact sur le Repo et les marchés financiers
- Comprendre les utilisations de ces produits sur les marchés monétaires et obligataires
- Maîtriser les techniques de pricing
- Maîtriser le repo tripartite et son in?uence sur les process Front to Back
Public cible
- Sales et traders
- Syndicateurs Taux
- Trésoriers
- Gérants Taux Juniors
- Fonctions Supports des salles des marchés : Back office, Middle office, Contrôle interne, Audit, Informatique
- Directions Financières
- Directions des Risque
Atouts
- Approche exhaustive des techniques et du marché du repo à travers de nombreux cas pratiques
- Exposé détaillé des impacts du repo tripartite
- Approfondissement des problématiques liées aux besoins de refinancement et des ratios réglementaires
- Compréhension des effets de la crise sur le marché du repo
Repo et Collateral Management
Programme
Organisation de la Banque Centrale Européenne et impact sur les marchés monétaires
- Organisation de la BCE
- Les bases du marché monétaire et l’impact de la BCE sur ce marché
- L’Euro système
- Les procédures de Repo
- Limites et outils non conventionnels
Illustration
- Recherche des données utiles sur le site de la BCE, explication et impacts sur le marché
Généralités et caractéristiques du marché du Repo
- Historique du marché et évolutions récentes
- Principes d’une opération de Repo
- Termes de l’opération : conventions, maturité, taille, clearer
- Les intervenants et leurs logiques
- Un marché de gré à gré et de plateformes électroniques
- Contrats standards et Master Agreement
- Formation du prix d’un Repo
- Exemples de trades sur le marché du Repo
- Impacts sur les ratios règlementaires
Travaux Pratiques
- Présentation des plateformes de trading les plus utilisées par le marché
- Exemple d’un Repo et d’un reverse Repo
- Calcul des différents flux et rédaction du contrat
Repo tripartite
- Présentation et fonctionnement du Repo tripartite
- Étapes d’implantation du Repo tripartite
- Importance du process Front to Back
Pricing, stratégies et gestion
- Couverture et arbitrage d’un repo
- Les problématiques de règlement – livraison
- Principe du portage (carry)
- Stratégies induites sur le marché monétaire
- Stratégies possibles sur le marché obligataire
- Arbitrages classiques
Exercices
- Calculs de P&L d’une position swappée à Eonia
- Calculs de sensibilités et de Marked to Market
- Exemple de repos spécifiques
Les risques associés aux opérations de repo et les impacts de la crise de 2008
- Risque de liquidité
- Risque de contrepartie
- Risque de crédit
Pédagogie – Évaluation
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Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
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La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
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Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
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Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Formateur
Cyril Louchtchay de Fleurian est Conseil et gestionnaire de projets stratégiques sur les marchés de taux.La transformation des métiers du trading et post-trade (architecture front-back) dans un contexte innovant, volatil et ambigu est au coeur de son action.
Cyril a 25 ans d’expérience comme trader et responsable d’activités Repo, gestion du collatéral, obligataire et marché monétaire, acquis auprès de banques internationales. Sa maîtrise du segment 0-3 ans de la courbe des taux lui permet de parfaitement comprendre les tendances du marché et de proposer aux décideurs front office et trésoriers des solutions techniques et organisationnelles touchant toute la cinématique de l’activité. Son action vise à la création de valeur, l’anticipation des mutations, dans le cadre stratégique d’un environnement-métier en totale recomposition.
Cyril a 25 ans d’expérience comme trader et responsable d’activités Repo, gestion du collatéral, obligataire et marché monétaire, acquis auprès de banques internationales. Sa maîtrise du segment 0-3 ans de la courbe des taux lui permet de parfaitement comprendre les tendances du marché et de proposer aux décideurs front office et trésoriers des solutions techniques et organisationnelles touchant toute la cinématique de l’activité. Son action vise à la création de valeur, l’anticipation des mutations, dans le cadre stratégique d’un environnement-métier en totale recomposition.
Pour aller plus loin
Qualité et Certification
