Ted BROUSSARD
Consultant
Cette formation est également animée en distanciel en intra-entreprise
Pré-requis
- Niveau bac+3 ou 3 ans d’expérience en banque finance
Objectifs | Compétences
- Pouvoir appliquer les techniques les plus précises d’évaluation des risques
- Résoudre les problématiques complexes de la VaR et de l’Expected Shortfall
- Savoir décomposer la VaR, l’ES et les Stress par plusieurs méthodologies d’analyse
- Réparer au quotidien des indicateurs (sensibilités, VaR, ES, Stress) ayant présenté des problèmes de production et optimiser les temps de calcul
- Maîtriser les applications et les limites des différentes techniques de mesure des risques notamment sur les produits conditionnels classiques et exotiques
- Calibrer des niveaux de limites en fonction de l’appétit en risque et des fonds propres
- Choisir les indicateurs de risque les plus appropriés pour gérer les dérivés exotiques
- Incorporer les méthodologies de sensibilités et d’Expected Shortfall dans le cadre FRTB
- Déployer les enjeux d’un suivi des risques efficient et reconnu par tous
- Appréhender les évolutions réglementaires des risques à travers Bâle IV
Public cible
- Direction des Risques et Suivis d’activité
- Direction financière et Direction des ratios prudentiels
- Middle office, Back office senior, Reporting et Informaticiens de marché
- Traders, Gérants et Ingénieurs financiers
- Vente et Structuration
- Audit, Inspection, Contrôle, Compliance Officers et Suivis de projet
Atouts
- Transfert d’expérience à partir de cas réels et de données de marché récentes
- Rappels nécessaires avant d’aborder les aspects méthodologiques et quantitatifs
- Traitement des problématiques de production et conseils sur les Best practices
- Couverture de l’ensemble des méthodologies de Value at Risk et d’Expected Shortfall
- Traitement des différentes classes d’actifs et analyse des spécificités
- Application à la gamme complète des instruments de marché : des produits linéaires aux dérivés vanilles et exotiques (traitement des barrières et des multi sous-jacents)
- Choix des méthodes les plus appropriées en fonction du contenu des portefeuilles
- Mise en risque de change implicite des indicateurs de risque produits dans les filiales et succursales et agrégations au niveau de la maison mère
- Analyses qualitatives exhaustives et incorporation dans les processus de risque
- Élaboration des mandats de risques et procédures de suivi de limites et de diffusion
- Gestion de la nouveauté et autorisation de nouveaux produits
- Mise en conformité des indicateurs avec Bâle IV et incorporation dans FRTB
Risk management sur opérations de marché 3 : techniques avancées d’évaluation des risques de marché
Programme
Risk management d'un portefeuille Fixed income
- Choix des indicateurs de risque et calculs en VaR analytique Gamma-Vega
- Détermination des niveaux de limites sur les nouvelles références de taux RFR
- Difficultés propres à la mise en œuvre de la VaR dans ce type d’activité
- Identification des risques non pris en compte dans la VaR (liquidité, squeeze, … )
- Scénarios complémentaires et Stress scenarii
Travaux Pratiques
- Value at Risk et Expected Shortfall analytique Gamma-Vega sur un portefeuille FI
Risk management d'un book d'options de change e de crypto monnaies
- Analyse de risque des options et Expected Shortfall en Full Pricing historique
- Problématique de la calibration des limites et de jeux de limites cohérents ?
- Analyse par les sensibilités et par les effets Full Pricing
- Comparaison des méthodes de calcul de l’Expected Shortfall
- Intégration du Smile dans la VaR et modèles Sticky Strike contre Sticky Delta
- Charge complémentaire de risque
- Calcul et explications de Stress Scenarios sur les différents facteurs de risque
Travaux Pratiques
- Expected Shortfall historique sur des books optionnels de change et de crypto monnaies : en Full Pricing et en sensibilités sur les scenarios les plus adverses
Risk management d'un book d'options exotiques sur paniers d'actions
- Avantages et inconvénients d’une méthodologie en Expected Shortfall Monte Carlo Full Pricing : données de marché, temps de calcul, analyses post production
- Présentation des options exotiques en jeu (Barrières multi sous-jacents, Variance swaps)
- Choix des indicateurs de risque, faut-il les adapter à ces produits ou privilégier leur cohérence avec les autres lignes produits ?
- Problématiques spécifiques : risque de discontinuité, risque de corrélation, de volatilité forward et traitement des Stress scenarii
- Comparaison des méthodes de calcul de VaR et conclusions
Travaux Pratiques
- Calcul d’Expected Shortfall sur un portefeuille de dérivés exotiques multi sous-jacents en méthode Monte Carlo Full Pricing et problématiques de gestion des barrières
Stress scenarios
- Catégories et principes
- Conseils de calibration et d’implémentation
- Analyses qualitatives
- Exigences réglementaires
Travaux Pratiques
- Stress scenarios économiques ex-ante
- Matrices de déformations Spot et volatilité
- Stress scenarios historiques
- Stress scenarios adverses
Évolutions réglementaires des risques dans l'univers Bâle IV
- Revue Fondamentale du Trading Book
- Ratio de levier
- Traitement des XVA en provisions et en fonds propres
- Ajustements de valeur et Prudent Valuation
- Traitement du risque de taux dans le Banking book
Travaux Pratiques
- Analyse approfondie de l’indicateur réglementaire de Curvature
- Implémentation de la Default Risk Charge sur les différentes lignes métiers
- Calcul complet de fonds propres sur des portefeuilles en FRTB SA
- Détermination et optimisation de la charge complémentaire RRAO
- Agrégation des Expected Shortfall sur différents horizons de liquidité
- Minimisation des facteurs de risques non modélisables NMRF
- Tests d’attribution du PnL et Backtesting FRTB
- Jeu de rôle en groupes sur les impacts du ratio de Levier
- Calcul exhaustif des XVA sur un portefeuille de Fixed Income
Pédagogie – Évaluation
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Une première appréciation globale sous forme de QCM a lieu en amont de la formation pour estimer les attentes et niveaux des participants.
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La pédagogie de cette formation s’appuie sur une large variété de situations d’apprentissage : cas pratiques, échanges, défis, études de cas, exercices, travaux en sous-groupes.
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Chaque compétence est mesurée par des évaluations formatives (cas pratiques, exercices) tout au long de la formation.
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Une évaluation sommative sous forme de QCM est organisée en fin de parcours pour mesurer les acquis de la formation.
Formateur
Diplômé de l’ESSEC et du master de probabilités de Paris VI, Ted Broussard a débuté sa carrière en 1997 sur le trading pétrolier pour Trafigura Ltd. puis sur les dérivés actions et produits hybrides à BNP-Paribas Arbitrage. En 2005, il rejoint Natixis en tant que responsable du Risk Management actions et matières premières puis pour superviser les stratégies Front et le déploiement réglementaire.
Depuis 2019, il se consacre à la formation et au conseil dans le domaine de l’ingénierie financière, de l’expertise bâloise, des risques opérationnels, de marché, de crédit, de XVA et de liquidité.
Depuis 2019, il se consacre à la formation et au conseil dans le domaine de l’ingénierie financière, de l’expertise bâloise, des risques opérationnels, de marché, de crédit, de XVA et de liquidité.
Pour aller plus loin
Qualité et Certification
